Een van de meest belangrijke en invloedrijke economische theorieën over financiering en investeringen. Moderne portefeuilletheorie is gebaseerd op het eenvoudige idee dat diversificatie de dezelfde totale rendementen voor minder risico kan produceren. Veel financiële activa in een portfolio combineren is minder riskant dan al uw investering eieren in een mand zetten. De theorie heeft vier fundamentele premissen. *Beleggers zijn risico afkerig. *de effecten worden verhandeld in efficiënte markten. *Risico's moeten worden geanalyseerd in termen van de totale portefeuille van een belegger, in plaats van door afzonderlijke activa te bekijken. *Voor elk niveau van de risico's, is er een optimale portefeuille van activa die het hoogste verwachte rendement zal hebben. Dit alles lijkt relatief eenvoudig nu, behalve misschien het stukje over efficiënte markten. Maar het was schokkend toen het door Harry Markowitz, die later de Nobelprijs won voor het in de vroege jaren 1950 naar voren is gebracht. Volgens Mr. Markowitz, toen hij verklaarde zijn theorie aan de hogepriesters van de school van Chicago, "Milton Friedman aangevoerd dat portefeuilletheorie niet economie was". Het nu. (Zie arbitrage theorie, capital asset pricing model en black-scholes prijzen. )