Een belangrijke bijdrage aan economische groei. De grote uitdaging voor bedrijven en regeringen is om te laten gebeuren vaker. Hoewel niemand helemaal zeker is waarom innovatie plaatsvindt, nieuwe theorieën van endogene groei proberen aan model van het innovatieproces, eerder dan gewoon aannemen het gebeurt voor onverklaarbare, exogene redenen. De rol van stimulansen lijkt te zijn bijzonder belangrijk. Hoewel sommige innovaties het resultaat van wetenschappers zijn en anderen die zich met het nobele streven naar know¬ledge bezighouden, de meeste, met name hun commerciële toepassingen, zijn het resultaat van ondernemers op zoek naar winst. Joseph Schumpeter, een toonaangevende beoefenaar van de Oostenrijkse economie, beschreef dit als een proces van "creatieve destructie". A firm innoveert met succes en wordt beloond met ongewoon hoge winsten, die op zijn beurt rivalen om te komen met een superieure innovatie stimuleert. Ter bevordering van innovatie, vernieuwers moeten worden toegestaan om een fatsoenlijke winst te maken, anders zullen ze niet ontstaan risico en op kosten van het proberen om te komen met nuttige innovaties. De meeste landen hebben octrooien en andere wetten bescherming van intellectuele eigendom, die het mogelijk maken om te genieten van een (meestal tijdelijk) monopolie over hun innovatie vernieuwers. Economen niet eens over hoe lang die bescherming duren moet, gezien de inefficiëntie die het gevolg zijn van een monopolie. Voor de meeste van de tweede helft van de 20e eeuw, regeringen een cruciale rol gespeeld financiering en regisseren zuiver onderzoek en vroeg ontwikkeling. In de tachtig, echter wetswijzigingen in de Verenigde Staten begonnen deze rol te beperken. Één verandering gericht uit te gaan van de technologische ontwikkeling van het land staat gefinancierde nationale laboratoria. Een andere universiteiten, not-for-profit onderzoeksinstellingen en kleine bedrijven doen onderzoek onder contract van de regering om te houden van de technologieën die zij had ontwikkeld en toe te passen voor octrooien in hun eigen namen toegestaan. Dit lijkt te hebben bijgedragen aan een stijging van de innovatie in de Verenigde Staten, als de regering onderzoekers en professoren samen met externe bedrijven, of hun eigen gestart. Hoop voor vergelijkbare resultaten, veel andere landen hebben gevolgd kostuum. Is innovatie alle het is gekraakt up te worden, of is het verander gewoon omwille van de verandering? Een paar jaar geleden, Robert Solow, een Nobelprijs-winnende econoom, opgemerkt dat "je de computer leeftijd overal deze dagen behalve in de productiviteit statistieken zien kunt". Hoewel de nieuwe computertechnologie duidelijk had beïnvloed mensen en bedrijven in zichtbaar en voor de hand liggende manieren, de vertraging van de productiviteitsgroei dat de Amerikaanse economie had geteisterd sinds de jaren zeventig niet lijken te hebben is omgekeerd. Gelovigen in de nieuwe economie voerde aan dat de "Solow Paradox" niet langer geldt; in de late jaren 1990, de computer revolutie begon te leveren de productiviteitsgroei lang beloofd. Zelfs zo, dit laat zien dat innovatie kan zich een lange tijd om de goederen te leveren.