De tweede grootste oliemaatschappij van Rusland en de tweede grootste producent van olie. In 2009, het bedrijf geproduceerde 97.615 miljoen ton olie; 1.972 miljoen vaten per dag (313,500 m3/d).

Headquartered in Moskou, Lukoil is dat de tweede grootste bedrijf van het publiek (naast ExxonMobil) in termen van bewezen olie en gas reserves. In 2008, het bedrijf had 19,3 miljard vaten olie-equivalent per SPE normen. Deze rekeningen tot sommige 1,3% van de mondiale oliereserves. Het bedrijf heeft vestigingen in meer dan 40 landen over de hele wereld.

Lukoil ontstond in 1991 toen drie staat gerunde, westerse Siberische bedrijven, Langepasneftegaz, Urayneftegaz en Kogalymneftegaz, samengevoegd. De initialen van de drie bedrijven worden bewaard in de naam Lukoil. De centrale figuur bij de oprichting van het bedrijf was de Sovjet-Unie vice-minister van olieproductie Vagit Alekperov. Hij kwam om te geloven dat de enige manier die Russen tegen westerse bedrijven concurreren kon was om te kopiëren van hun businessmodel. Dat betekende verticaal integreren de drie takken van de industrie - exploratie, raffinage en distributie - die onder het oude sovjetsysteem strikt gescheiden waren. Het is een van de grootste belasting-betalers van de Russische Federatie, en het bedrag van de belastingen betaald in 2010 is US$ 30,2 miljard. Het was een van de eerste Russische bedrijven te ontvangen van de volledige lijst op de London Stock Exchange.

In 1994, Lukoil werd het eerste bedrijf om te beginnen met het aanbieden van aandelen van de voorraad op de nieuwe Russische Trading System.

Lukoil verricht exploratie en/of productie van olie en gas in Rusland en vanaf 2008 dertig andere landen, onder andere Azerbeidzjan, België, Bulgarije, Colombia, Egypte, Kazachstan, Iran, Irak, Saoedi-Arabië, Oezbekistan en Venezuela.

In September 2004 ConocoPhillips kocht een belang van 7,6% in Lukoil en tekende een overeenkomst die kan dit cijfer in de toekomst tot 20% verhogen. De twee olie bedrijven hebben ingestemd met het gezamenlijk ontwikkelen van een olie- en gas veld in de noordelijke Timan-Petsjora van Rusland (Republiek Komi) en van plan om de rechten te ontwikkelen van het West-Qurna-veld in Irak, een van de grootste van het land veilig te stellen.

Oezbekistan plaatsvervangend minister-president Ergash Shaismatov aangekondigd op 30 augustus 2006 dat de Oezbeekse regering en een internationaal consortium bestaande uit de staat gerunde Uzbekneftegaz, Lukoil overzee, Petronas, Korea National Oil Corporation, en China National Petroleum Corporation ondertekend een productie die delen van de overeenkomst om te verkennen en ontwikkelen van olie en gas velden in het Aralmeer, met vermelding van "het Aralmeer is grotendeels onbekend, maar het heeft veel van belofte in termen van het vinden van olie en gas. Er is risico natuurlijk, maar wij geloven in het welslagen van dit unieke project". De consortium werd opgericht in September 2005.

Lukoil verkoopt benzine in 59 regio's van Rusland en in 24 andere landen (Azerbeidzjan, Wit-Rusland, België (via haar dochteronderneming "Jet" tot eind 2008, en geleidelijk direct onder het merk Lukoil), Bulgarije, Kroatië (geopereerd door Lukoil Kroatië, maar onder de merknaam "Europa-Mil"), Cyprus, Tsjechië, Slowakije (Rebranded van "Jet" naar "Lukoil"), Estland, Finland (Teboil), Georgië, Hongarije, Italië, Letland, Litouwen, MacedoniëMoldavië, Montenegro, Polen (omgedoopt tot "Lukoil" van "Jet" in augustus 2008), Roemenië, Servië, Turkije, USA en Oekraïne). Vanaf het einde van 2006, heeft het 197 tank boerderijen en 6.090 tankstations. De onderneming loopt vier belangrijkste olieraffinaderijen in Rusland met een gecombineerde raffinagecapaciteit van ongeveer 44,1 miljoen ton, twee "mini-raffinaderijen" en ook raffinaderijen buiten Rusland.

In 2000, Lukoil gekocht Getty olie en in 2003 een aantal Getty stations in de VS omgebouwd tot Lukoil.

In 2004, Lukoil verworven Schlotzmeyer Bros., die voorheen eigendom de Mobil-stations in New Jersey en Pennsylvania. Veel van deze stations had Circle K winkels, die Lukoil geconverteerd naar haar eigen merk Kwik boerderijen. Echter veel Mobil franchisenemers in het gebied wilde niet hun stations converteren naar Lukoil, omdat het verkocht zijn brandstof op dezelfde prijzen als meer gevestigde merken.

In 2008, Lukoil gekocht aardolie distributiebedrijf Akpet in Turkije. Als gevolg van deze acquisitie, Lukoil marktaandeel in Turkse retailmarkt verhoogd naar 5% met 8 opslagfaciliteiten en meer dan 600 aardolie stations in het hele land.