Wanneer de economen een aantal vereenvoudigde veronderstellingen over hoe de economie, of een deel ervan, zich gedraagt, en dan zien wat dit impliceert in diverse verschillende scenario's maken. Milton Friedman voerde aan dat economische modellen moeten niet worden beoordeeld op basis van de geldigheid van hun veronderstellingen, maar op de juistheid van hun voorspellingen. Een expert biljarter, zei hij, weet niet de wetten van de fysica, maar daden alsof hij dergelijke wetten weet. Zodat zijn gedrag nauwkeurig kan worden voorspeld met een model dat wordt ervan uitgegaan dat hij weet dat de wetten van de fysica. Evenmin, het gedrag van mensen nemen van economische beslissingen nauwkeurig kan worden voorspeld door een model dat wordt ervan uitgegaan hun doel is dat, zeggen, winst Maximization, zelfs als ze niet echt bewust van dit is hun doel. Het meer complex het ding worden gemodelleerd, hoe moeilijker het is om goed te krijgen. Economic forecasting heeft een slechte algemene track record. Het meer micro¬economic het ding wordt gemodelleerd, des te waarschijnlijker het is dat een model kan worden ontworpen dat accurate voorspellingen zal leveren.